对未来5-10年的世界经济形势，学界和大众中有着较为普遍的悲观情绪，世界经济何时会陷入衰退也引发了很多争论。不过，就目前世界政治经济形势进行客观分析和判断，笔者认为，世界经济最危险的时刻正在过去，明年世界经济不会陷入衰退。

　　毋庸讳言，世界经济将面临一个低速增长的时代。目前，发达国家正在陷入“日本化”，即低通胀、低利率、低增长，解决措施上也学习日本搞“负利率”，欧洲已经负利率化，美国也正在走向负利率时代。发展中国家也出现增长乏力情况，拉美国家经济正在多米诺骨牌式地出问题，“中等收入陷阱化”卷土重来，而作为经济增长重要引擎之一的亚洲国家，内向化越来越明显，投资和消费成为经济增长主要动力，高增长也很难保持，经济增速可能回落到6%以下。未来一段时间，发达国家经济增长速度很可能在2%左右徘徊，发展中国家整体经济增长速度可能回到4%左右，世界经济整体很可能会是3%-3.5%的较低增长速度。此外，债务危机、全球劳动生产率低下、人口老龄化等结构性因素也让未来10年世界经济前景不容乐观。

　　但是，具体到明年，从经济基本面看，全球经济陷入衰退的可能性不大，增速或略好于今年，可以从以下几个方面理解：

　　首先，世界经济最危险、最困难的时候正在过去，全球主要国家都开始采取逆周期调节措施，防范风险。

　　今年从5月开始，全球贸易迎来新一轮的跌幅扩大过程，8月、9月、10月世界经济步入最困难时刻，全球制造业创下2012年以来最疲软表现，美国、欧元区、中国三个大型经济体制造业PMI全线下滑，欧元区的德国9月制造业PMI终值为41.7，创2009年6月以来的最低水平 。到11月份，中国PMI数据回落至50.2，其他主要国家的PMI数据虽仍然在50以下，但是较前三个月已经出现回暖迹象。

　　危机最有可能爆发的时候往往是大家都没有感觉到危机的时候。而现在全球各主要经济体都感觉到危机的威胁，开始采取逆周期调节措施，成效正在慢慢显现。中国早在4月份就开始进行逆周期调节，欧美国家在八九月份感到危机风险以后开始采取逆周期调节措施，8月份美国第一次降息，随后30多个国家开始降息，美国、欧洲、日本重拾量化宽松的货币政策。10月份以后，这些逆周期调节的措施的效用开始慢慢展现出来，目前全球的经济数据正在逐渐好转。

　　其次，中美明年的经济形势不会太差，只要中美不衰退就不会发生全球性衰退，世界经济几乎不会破位下跌。

　　中美两国是世界经济、国际贸易、全球直接投资等主要引擎，对世界经济影响巨大。据IMF初步统计，去年美中经济规模分别达到20.5万亿美元和13.457万亿美元，分别占世界经济的24.3%和16%。更为关键的是，两大经济体对世界经济增长的贡献率合计高达51.7%。只要中美不出大问题，世界经济就能维持温和增长。

　　美国在主要发达国家中经济是最好的，依然一枝独秀。去年美国经济增长2.9%，今年IMF预测为2.4%，而美联储预测为2.3%，明年将增长2.1%。虽然今年以来各界普遍担心美国陷入衰退，但事实上美国在制造业衰退的背景下，消费、就业依然强劲，虽然放缓的趋势不会变，但是美国依然有政策调控和刺激的空间可以避免衰退。

　　根据11月份最新发布的《OECD经济展望》，与占全球经济77%的前16个国家经济增长率比较，2019年中国经济增长率仍高于所有主要大国。明年中国经济或许会进一步放缓到6%左右，不过因为中国经济规模已经超过13万亿美元，这么大规模的经济如果还能有6%左右的增长，对世界经济明年平稳发展将是一个重要的支撑因素。

　　此外，2020年对中美都非常重要。对于美国来说，明年要进行总统大选，特朗普会不惜一切手段保增长，包括压美联储降息、减个人所得税等等。对于中国来说，2020年是重要的收官年，完成第一个百年两个翻番三大攻坚战，也会尽力采取措施稳增长。

　　最后，应该看到，经过今年的贸易摩擦和世界经济糟糕表现之后，理性正在回归，各大国更加注重国际责任，有理由相信明年的地缘政治环境不会严重恶化。此外，全球化并没有被根本逆转，也没有被抛弃，虽然全球治理的结构性矛盾没有解决，但是问题在解决，相关解决具体问题的机制也在慢慢建立，这也是判断明年经济形势的一个积极因素。

        (作者是中国现代国际关系研究院世界经济研究所原所长)