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井桥夕:MSCI“爽约”更是一种鞭策
//www.workercn.cn2015-06-11来源: 京华时报
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  好饭不怕晚。境外机构的逐步认可,不仅是因为A股行情涨得快,更是对中国经济新常态的逐步接受。我们应当踏实发展、提速改革。

  摩根士丹利资本国际公司(MSCI)爽约了!本来,这家全球领先的指数和投资决策工具供应商,有望将A股纳入怀抱,也可能会引爆“红六月”的行情。但在10日却委婉地宣布,“一些剩下的重要市场准入问题得到解决后”,再把中国A股纳入其全球基准指数。对此有舆论表示惋惜。其实,换个角度看,这种“爽约”更是一种鞭策。

  首先,MSCI的决定只是“暂时”不纳入,并且明确不限于每年一次的评审期。也就是说,只要符合条件,A股随时可以被纳入指数范围。实际上,从MSCI严格的程序与内容要求来看,这也是完全可以理解和接受的。

  比如,MSCI提出的三大技术问题,投资额度的分配、资本流动的限制、实际权益拥有权等,确实还有待进一步优化、透明化。这些需要辩证看、务实办,要有历史的耐心。想当年,加入WTO我们也“折腾”了许久,可也收获了许多。

  当前,中国资本市场表现抢眼,不怕引不来金凤凰。据有关人士透露,今年A股加入MSCI的可能性很大,相关部门也都在努力中。我们需要引进国际机构投资者,对接国际先进理念,可国际资本也要找渠道,甚至比我们还要着急。

  较之一时一地的得失,这场“交会对接”对中国资本市场改革的牵引力,更为关键。资本市场说到底是个法治市场,完善的法律法规,合理的投资者保护,尤其是对内幕交易、“老鼠仓”的坚决惩治,是绕不开的门槛。并且,在国际化的大背景下,风险将会无限放大,如何设置相应的规则给予规避,同样是一大考验。

  再进一步,指数的纳入过程,也是资本市场开放、资本项目开放的过程。这一过程,必然加速人民币的国际化,这是明眼人都看得出的大势。对此,慢一点未必是坏事。包括法治体系的准备、高端操作人才的准备,还依然在路上。

  开放之后,中国A股将与全球投资者“利益绑定”。南美洲一只蝴蝶的翅膀扇动,可能就会诱发千里之外的股市波动。中小散户如何成熟对待?监管部门如何沉着应对?而相关的企业与机构又该如何接招?不妨未雨绸缪、早做准备。

  好饭不怕晚。境外机构的逐步认可,不仅是因为A股行情涨得快,更是对中国经济新常态的逐步接受。因此,我们应当抱有满满的自信,踏实发展、提速改革。广大的投资者、企业应当与A股一道,静候佳音,静候“改革牛”红利的久久释放。

  

 

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